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债务改善VS大股东可怕的平安保险|体育平台官网
时间:2020-12-17 来源:体育平台注册 浏览量 30043 次
本文摘要:凯萧声辞去董事长一职后,云升的各种环境保护问题立即变得越来越严重。2013年至2016年,云升环保大股东从平安保险购买14亿元,上市公司从2017年底至2018年初为云升重工获得约15亿元贷款。债务改善VS大股东可怕的平安保险2012-2014年以来,上市公司三次收购北京中科标准化能源环保有限公司(以下简称“中科标准化”),使后者成为其全资子公司,上市公司开始向垃圾发电领域转型。

凯萧声辞去董事长一职后,云升的各种环境保护问题立即变得越来越严重。此时,凯萧声已经从平安保险购买了10多亿元。

云升环境保护(300090。SZ)主要从事运输机械产品和环保设备产品的研究、开发、生产和销售。产品为带式输送机和干法副产品除尘一体化尾气净化处理设备。

2013年至2016年,云升环保大股东从平安保险购买14亿元,上市公司从2017年底至2018年初为云升重工获得约15亿元贷款。这些资金都去哪了?自2018年4月2日云升环保第一大股东、董事长凯萧声宣布辞去董事长以来,上市公司的问题相继暴露。一方面,上市公司大幅公布涉及欠款诉讼、贷款诉讼、银行账户失效、股东股份等待失效的公告;另一方面,上市公司的年度报告是出具有保留意见的审计报告。那么,这一系列债务危机是怎么越来越严重的呢?债务改善VS大股东可怕的平安保险2012-2014年以来,上市公司三次收购北京中科标准化能源环保有限公司(以下简称“中科标准化”),使后者成为其全资子公司,上市公司开始向垃圾发电领域转型。

云升

2014年末,上市公司以3.42亿元的价格,将云升重工70%的股权、新疆煤炭机械60%的股权以及部分与运输机械相关的资产出售给新成立的关联方企业润达机械。之后,2017年3月,上市公司以1.06亿元的价格将云升重工剩余25.78%的股权出售给月辉机械,彻底挤压了运输机械业务,开始专注于垃圾焚烧。

而生活垃圾焚烧发电项目基本都是采用BOT模式建设,上市公司初期投资规模较小。中科标准化并购后,云升环保在全国范围内大力发展垃圾发电项目,盲目借贷扩张抢占市场,闲置上市公司大量资金。围绕垃圾发电项目,云升环保2016年初融资18.32亿元,用于偿还债务贷款和补足营运资金;此外,公司短期贷款从2015年初的7.68亿元减少到2017年末的15.55亿元,长期贷款和应付债券余额也从9.03亿元减少到2017年末的22.45亿元。

近三年来,上市公司经营活动产生的净现金流量一直为负,从2015年的-2.51亿元降至2017年的-21.07亿元,三年经营活动产生的总净现金流量为-39.63亿元。虽然上市公司的财务状况有了很大改善,但大股东还是愿意安全投保。截至2013年第一季度末,最大股东凯萧声持有上市公司36.12%的股份。

然而,2018年4月2日凯萧声宣布辞去上市公司董事长时,持股比例仅为13.69%。仅2013年,继金之后,他通过平安保险购买了约3.7亿元,2014年超过6.19亿元。2016年12月22日和2016年12月28日,萧声分别开通平安保险1660万股和2340万股,共申购4.67亿元。2013年至2016年,凯萧声共持有平安保险股份8000万股,套现总额14.56亿元。

相比之下,金仅在2015年7月增持股份3次,共计增持股份202万股,合计仅增持股份4028万元。截至2018年4月2日,凯萧声辞职,因各种原因,共持有平安保险股份7798万股,现金净总额超过14.16亿元。在债务危机恶化的前夕,主席逃脱了。那么,垃圾发电的利润是多少呢?在这种肆意扩张中,上市公司的无形资产和建设项目慢慢崛起。

截至2017年底,无形资产超过3.28 bi 上市公司已经开发了这么多垃圾发电项目,但他们的垃圾发电项目利润如何?年报显示,2015-2017年云升环保垃圾处理和焚烧发电主营业务分别为1.92亿元、1.81亿元和2.24亿元,成本分别为1.05亿元、1.48亿元和1.82亿元,毛利率分别为45.28%、18.04%和18.69%。作为对比,中国天竺(000035。

同类型上市公司SZ),截至2017年底已签约23个生活垃圾焚烧发电项目。国内运营项目日垃圾处理量约为8400吨,国内建设和中环路项目日垃圾处理量约为9850吨;已签约4个国外垃圾焚烧发电项目,日垃圾处理量约6000吨。相比之下,楸树的垃圾处理和焚烧发电能力更强。

2015年至2017年,该业务收入分别为4.61亿元、5.28亿元和5.65亿元,成本分别为2.01亿元、2.68亿元和3.07亿元,毛利率分别为56.48%、49.19%和45.60%。上述两家公司国内运营项目的日垃圾处理能力差距仅为1000多吨,但2017年中国天竺垃圾处理和焚烧发电收入是同期云升环保的2.5倍,差距为3.4亿元;2017年,中国天竺垃圾处理和焚烧发电的毛利率是云升环保的2.5倍。相比之下,可以发现云升环保垃圾处理焚烧发电业务利润相对较差,全国各地上市公司垃圾发电项目的实际运营情况令人担忧。

奇怪的欠款2014年12月6日,云升环保将云升重工70%的股份、新疆煤炭机械60%的股份以及运输机械相关资产出售给月辉机械。值得一提的是,本次交易的交易对手润达机械,是一个多月前2014年10月27日由王宇、秦来发、王津元共同出资成立的公司,王宇是最大股东。2014年11月17日,汪玉刚辞去云升环保局局长、副总经理职务。

交易时间点如此相似,某种程度上是巧合吗?在收到证监会的采访函后,云升环保在2017年度报告中披露了其他应收款和贴现账户的详细情况,包括前五名客户的详细情况。根据回收公告,2017年,云升重工也是云升环保贴现及其他应收款的最大客户,贴现超过2.3亿元人民币,其他应收款超过难以置信的19.9亿元人民币。在业务方面,云升环保委托云升重工开始生产压榨时未连续执行的运输机械业务订单。

年报显示,2016年上市公司运输机械业务收入为7610万元,2017年运输机械收入为3189万元。2017年运输机械业务收入仅为3189万元,但2017年云升重工贴现账户减少1.05亿元,其他应收款至少减少10亿元。

2017年,云升重工对云升环保的贡献仅为2.3亿元。在收回证监会的采访函中,云升环保表示,公司对银行账户进行了全面清理,发现很多银行账户前期未纳入表外核算,涉及表外债务,2016年对相关科目进行了追溯调整,共计9.78亿元,是以公司多个关联方借出的上市公司名义开立的。公司在回收公告中声明,上述体外账户为上市公司体外周转,构成的本息与上市公司有关。经核实,以上市公司名义开立的所有账户均纳入上市公司会计核算表,并记入贷方 2018年4月26日,第五届董事会第二十二次会议和第五届监事会第十三次会议审议通过《关于前期会计学差错修正的议案》,要求关联公司云升重工分担上述表外债务,构成部分其他应收款。

此外,云升环保没有巨额非法贷款。上市公司2018年7月12日公布的《关于规范借贷不道德修正的补足公告》显示,云升环保向全资子公司、有限公司子公司共借款17.48亿元,涉及诉讼贷款已超过7.93亿元;对全资子公司和有限公司子公司的贷款总额为21.13亿元。公告称,上市公司和子公司的部分银行账户已经失效,股东股份一直在等待失效,公司处于岌岌可危的状态。

随着这些贷款的陆续到期,涉及诉讼的贷款将远远超过7.93亿元,上市公司也将分担更严重的损失。从某种程度上来说,云升重工还是引人注目的,被列为“向全资子公司和有限公司子公司借款”。截至2017年底至2018年初,上市公司为云升重工获得贷款约15亿元。

2017年初后上市公司仍享有云升重工的股权,但在此期间集中为云升重工获得15亿元贷款。目前上市公司深陷诉讼和借款泥潭,让人对云升重工的15亿元贷款感到疑惑?这笔巨款流向了哪里?。


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